Ana içeriğe atla

Bien seramik bilanco analizi

 Bien Seramik (BIENY) tahmin edilen ve gerçekleşen bilanço rakamlarının analizi



Bien Semaik Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28.12.2023 tarihinde, 31.03.2024 finansallarında TMS 29 enflasyon muhasebesi hükümlerinin uygulanması kararı nedeniyle, Şirket 2023 yıllık finansal raporları SPK kararına uygun olarak TMS 29 standartlarına göre hazırlamıştır. 16.03.2023 tarihli Fiyat Tespit Raporunda yer alan projeksiyon verileri TMS 29 standardının uygulanma kararı öncesinde hazırlandığından, Fiyat Tespit Raporunda enflasyon muhasebesi yöntemi uygulanmamıştır. Şirket’in 21.06.2023 tarihinde açıklamış olduğu 31.03.2024 tarihli finansal tablolarındaki gerçekleşmeler ile Ak Yatırım tarafından hazırlanan fiyat tespit raporunda yer alan 2024 yılına ilişkin varsayımların karşılaştırıldığı özet gösterim aşağıdaki tabloda yer almakta olup, Şirket’in 2024 yılı ilk çeyrek finansal tablo sonuçlarıyla ile 2024 yılsonu beklentilerine göre gerçekleşme oranları aşağıda gösterilmiştir.



Şirket’in 2024 yılı ilk çeyrek net satış hasılatı 2.086 milyon TL olarak gerçekleşmiş olup yıl sonu tahminine göre gerçekleşme oranı %13,91’dir. 2024 yılı ilk çeyrek döneminde seramik kaplama sektörü üretim hacimleri Yurtiçi ve yurtdışı taleplerindeki daralma nedeniyle, %23,3 oranında azalmıştır. Yurtiçi ve yurtdışı pazarlardaki durgunluk nedeniyle seramik kaplama sektörünün net satış hasılatlarında düşüş yaşanmıştır. Şirket 2024 yılı ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yurtiçi satış m²’lerinde 1,6 milyon m² artış, yurt dışı piyasasındaki satışlarını 860 bin m² arttırmasına rağmen üretim maliyetlerindeki artışlarını, satış fiyatlarına yansıtmasında sınırlı olması nedeniyle satış hasılatında 2024 yılı ilk çeyrek sonuçlarında geride kalmıştır.

Şirket’in 2024 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarında, satışların maliyeti 1.850 milyon TL olarak gerçekleştirmiştir. 2024 yıl sonu tahminine göre gerçekleşme oranı %17,34’dür. Net satış hasılatı içerisinde, kar marjı daha düşük olan ticari malların satışının oranının artışı, brüt kar marjının düşmesinde etkili olmuştur. Üretim maliyetlerinde etkili olan personel giderlerinin artışı ve artan ticari mal satışı sebebiyle satışların maliyeti hedeflenen maliyetten düşük olmasına rağmen, Net satış hasılatındaki hedeflenen gerçekleşme oranından daha yüksek bir oranda gerçekleşmesine neden olmuştur.

Şirket’in satışların maliyetinin, net satışlar gerçekleşme oranında hedeflenenden yüksek bir oranda artış göstermesi, Brüt karın 235 milyon TL olarak gerçekleşmesine neden olmuş, 2023 yılı tahmini ise %5,42 oranında gerçekleştirmiştir. şirket artan satışların maliyetlerini, birim satış fiyatları üzerinde yansıtılması sınırlı kaldığı anlaşılmaktadır.

Şirket’in faaliyet giderleri, fiyat tespit raporunda 2024 yıl sonu 1.165 milyon TL hedeflenmekte iken, ilk çeyrek faaliyet giderleri 336 milyon TL olarak gerçekleşmesi, hedeflerde beklenen bir faaliyet gideri gerçekleşmesine rağmen, brüt kar’ın beklentinin altında kalması FAVÖK tahmin gerçekleşmesinde negatif etkisi olmuştur. Varsayımlarda faaliyet giderlerinin net satış hasılatına oranı %7,76 iken, 2024 ilk çeyrek sonunda %16,13 olarak gerçekleşmiştir. Buna göre, 2024 yılı için tahmin edilen 3.493 milyon TL’lik FAVÖK’ün %4,29’u gerçekleşerek 150 milyon TL olmuştur. Aynı zamanda satışların maliyetindeki beklenti üzerindeki artışında FAVÖK gerçekleşmesinde negatif etkisi olmuştur.

Özetle; Şirket ürettiği seramik kaplama malzemeleri satışlarını bir önceki yılın aynı dönemine göre m² bazlı arttırmasına rağmen, üretim maliyetleri içinde çok önemli bir yer kaplayan, işçilik maliyetlerindeki artış, daha düşük brüt kar marjına sahip ticari mal satışlarının net satışlar içerisindeli payının artması ve faaliyet giderlerindeki beklentilerin üzerindeki artış FAVÖK’ü olumsuz etkilemiştir. Ancak yurtdışı pazarlardaki durgunluğa karşılık, iç piyasadaki satışların arttırılmasıyla 2023 yılında da olduğu gibi, 2024 yılı ilk çeyrek döneminde, bir önceki yıl aynı dönemine göre m² bazlı satışlarında yükseliş meydana gelmiş, bununla birlikte yurtiçi pazardaki talebin azalması, artan rekabet koşulları nedeniyle artan maliyetlerin satış fiyatlarına tam olarak yansıtılmasına engel olmuştur. Sonuç olarak; 2024 yılı ilk çeyreği için, Şirket’in halka arz edilirken çerçevesi çizilen gelir tablosu projeksiyonunun satış hasılatı ve karlılık marjları, beklenti altında performans gösterdiğini, 2024 yıl sonu beklentilerini karşılayıp karşılamadığına ilişkin değerlendirmenin yılın ilerleyen dönemlerinde yapılmasının daha sağlıklı olacağı kanaatine varılmıştır.

Bu noktada özellikle halka arz olacak firmaların makine değerleme raporları büyük önem kazanmaktadır. Fiyat tespit raporları ve değerleme raporlarının doğru olarak analiz edilmesi ve doğru olarak hazırlanması ilerleyen süreçte meydana gelebilecek olumsuzlukları önleyecektir. Makine değeri hesaplama yöntemleri konusundaki yazımız okuyabilrisiniz.

Borsaya açılan ve açılacak olan firmaların değerleme raporu hazırlanması konusunda daha fazla bilgi almak için


Cengiz Makine Ekipman değerleme 


GSM : 0553 690 34 77


GSM : 0530 884 77 77



Etiketler:

Yorumlar

Yorum Gönder

Bu blogdaki popüler yayınlar

makine degeri nasil hesaplanir

Makine değeri nasıl hesaplanır? Makine değerini belirlemek, makine sahibi ve potansiyel alıcı için önemli bir süreçtir. Makine değerlendirme ekspertize konu makinenin mevcut piyasa koşullarında ne kadar edeceğini anlamak için yapılan kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerekmektedir. Genellikle değerlemesi yapılacak olan makine ekipmanın fiziksel özellikleri, yer aldığı konum, çevresindeki altyapı ve benzeri unsurlar göz önünde bulundurularak hesaplanmaktadır. Makine değeri hesaplaması  onun zaman içindeki kondisyonunu ve değerini objektif kriterlere dayanarak değerlendirmenize olanak tanımaktadır. Ayrıca özellikle 2. el makine alma süreci potansiyel alıcılar için önemli bir karardır. Bu süreçte 2. el makine ve iş makinesi alımında doğru bilgi ve adımların takip edilmesi, başarılı bir2. el iş makinesi satın alma sürecinin anahtarıdır. Makine Ekipman Değerini Belirleyen Faktörler Ekspertize konu makine ekipman değerini belirleyen birçok faktör bulunmaktadır. Bu faktörlerden bazılar...
Yorum Gönder
Devamı

Makine degerleme uzmanı nasıl olunur?

Makine Degerleme Uzmanı Nasıl Olunur Makine degerleme uzmanı olmak amacıyla araştırma yapanların en merak ettiği konulardan biri makine değerleme uzmanı olma koşullarıdır. Makine eksperi olmak için mevzuatta gerekli olan asgari koşulların yanında firmaların değerleme uzmanlarını istihdam etmek için bazı özel şartlarıda istedikleri bilinmektedir. Bu yazımızda spk lisanslı makine degerleme uzmanı olmak için gerekli olan minimum şartların yanında sektörün beklentilerini ve ne yapılması gerektiğini kısaca özetlemeye çalışacağız. İlk olarak değerleme uzmanı olmak için sermaye piyasası kurulunun ve mevzuatın talep ettiği şartları yerine getirmiş olmanız gerekmektedir. Bunlardan bazıları   Mahkemelerde “Alet ve Makine Değerleme” alt uzmanlık alanında bilirkişilik yapmak amacıyla başvurabilmek için üniversitelerin lisans eğitimi veren mühendislik fakültelerinin makine mühendisliği, endüstri veya işletme mühendisliği bölümlerinden mezun olup SPK değerleme lisansına sahip olanlar da bi...
Yorum Gönder
Devamı

Kalyon PV tahmin edilen ve gerçekleşen bilanço rakamları analizi

     Kalyon PV tahmin edilen ve gerçekleşen bilanço rakamlarınını açıklanması ile birlikte analizini yapmak gerekliliği ortaya çıktı. Bilindiği üzere SPK, halka açılan firmalar için değerleme raporları istemekte ve bu raporlarda gelecek projeksiyonlar için bazı varsayımlarda bulunulmakta. Hesaplamalarda kullanılan buvarsayımlar büyük önem arz etmekte vşirketin dolayısıyla halka arz edilecek hissenin fiyatını doğrudan etkilemektedir. Kalyon PV güneş santralleri il ilgili olarak Halka Arz Fiyatının Belirlenmesinde Esas Alınan Varsayımlara İlişkin Değerlendirme Raporu hakkında analiz yapılması gerekmektedir. Aşağıdaki tablo, 2025 yılı 1. çeyrek için öngörülen ve gerçekleşen temel finansal göstergelerin karşılaştırmasını sunmaktadır: Burada hesaplamalarda kullanılan varsayımlar ile ulaşılan sonuçlar ile gerçekleşen değerler arasında %36 lık birsapma olduğu görünmektedir. Her nekadar sonuçlar 1. çeyrek için olmakla birlikte sapmanın bu kadar yüksekkolmasının analiz ve varsayım...
Yorum Gönder
Devamı